El banco de inversión descentralizado de Ondo une empresas de cifrado con proveedores de capital

El ecosistema financiero descentralizado basado en criptomonedas, a pesar de los episodios de volatilidad, se ha disparado en términos de activos desde el «verano DeFi» del año pasado.

DeFi está madurando rápidamente, lo que significa que las nuevas empresas están lanzando nuevos productos a diestra y siniestra, muchos de los cuales son simplemente versiones basadas en blockchain de productos que ya existen en el sistema financiero tradicional. He escrito antes sobre Cega, por ejemplo, que obtuvo una valoración de 60 millones de dólares en su ronda inicial el mes pasado para construir derivados exóticos basados ​​en DeFi.

Ondo, fundada por dos alumnos del equipo de activos digitales de Goldman Sachs, está capitalizando los mercados de capital de las criptomonedas construyendo lo que llama un «banco de inversión descentralizado». Lo que eso significa es que Ondo actúa como intermediario entre las DAO (organizaciones autónomas descentralizadas) que, como las empresas estructuradas tradicionalmente, necesitan recaudar dinero para financiar sus operaciones, y los inversores que pueden proporcionarles ese dinero.

Pero DeFi es increíblemente riesgoso en comparación con los préstamos tradicionales porque todavía es un espacio emergente, por lo que los inversores con enormes fondos de capital que no se sienten tan cómodos con las criptomonedas todavía se muestran algo escépticos a la hora de invertir en el ecosistema, dijo el CEO y cofundador de Ondo, Nathan Allman. dijo a TechCrunch.

Eso dificulta que las DAO que representan nuevos proyectos de blockchain recauden fondos, que es exactamente donde entra en juego Ondo, al vender a inversores de mentalidad tradicional productos potencialmente menos riesgosos a través de los cuales pueden proporcionar financiamiento a las DAO ávidas de capital, según la compañía. Los inversores, a su vez, obtienen intereses mucho más altos al otorgar préstamos DeFi que los que obtendrían al otorgar préstamos tradicionales en el entorno actual de tasas bajas.

Ondo ofrece «bóvedas» a los inversores que agrupan productos DeFi con diferentes niveles de riesgo en un solo producto, lo que les permite cubrir posibles desventajas, dijo Allman. Las bóvedas de tramos múltiples funcionan de manera similar a las obligaciones de deuda garantizadas (CDO), en las que los préstamos riesgosos se combinan con préstamos menos riesgosos y se ofrecen a los inversores en tramos, explicó.

Los inversores reacios al riesgo pueden invertir en un «tramo fijo» de Ondo, que les otorga los mismos derechos que los tenedores de deuda senior, en el sentido de que invertirán en el CDO completo, pero se les reembolsará antes que otros inversores en el caso de que haya hay valores predeterminados dentro del almacén.

Estos inversores de tramo fijo no tienen que soportar las repercusiones del incumplimiento tan profundamente como los inversores de “tramo variable” (esencialmente los tenedores de deuda junior), por lo que aceptan una tasa de rendimiento más baja para el producto a cambio de poder tomar menos riesgo. Si bien las ofertas de tramo fijo más seguras de Ondo podrían ser «la entrada marginal a DeFi» para los inversores institucionales y minoristas, los agricultores de rendimiento de DeFi o los tomadores de riesgos cripto-nativos tienden a querer invertir en los tramos variables apalancados, por lo que los productos de Ondo atraen a ellos también, según Allman.

Ondo se lanzó hace poco más de un año con sus bóvedas y, al estilo típico de las startups de criptomonedas, elevó su ronda inicial en cuestión de meses, aportando 4 millones de dólares liderados por Pantera Capital, dijo Allman.

Desde su oferta inicial de productos, Ondo ha introducido lo que llama «liquidez como servicio» que vincula a los DAO con suscriptores, generalmente emisores de monedas estables, que pueden proporcionar a los DAO liquidez para sus tokens nativos, según Allman.

Para los DAO con tokens recién lanzados que pueden tener un valor volátil y que inicialmente no se pueden usar como moneda, la ventaja es clara: obtienen moneda líquida en forma de monedas estables que pueden invertir en sus negocios hasta que sus propios tokens nativos estén lo suficientemente maduros. para realizar transacciones con. Los emisores de monedas estables, al igual que los bancos, ganan dinero proporcionando la liquidez que estos DAO incipientes necesitan. Ondo tiene Se asoció con más de 10 DAO, incluidos Terra, Frax y Fei, y trabaja con múltiples grandes emisores de monedas estables, según Allman.

El producto de liquidez como servicio “representó una pequeña expansión de la visión para nosotros desde lo que solíamos llamar productos estructurados para DeFi, hasta ahora, esta visión de un banco de inversión descentralizado, que abarca la creación de mercados de intercambio descentralizados. , e incluso una especie de oferta de cotización directa que podemos utilizar para establecer la primera liquidez para nuevos tokens”, dijo Allman.

Ondo anunció hoy que ha recaudado una ronda Serie A de 20 millones de dólares, esta vez codirigida por Pantera junto con Founders Fund. Coinbase Ventures, GoldenTree, Wintermute, Steel Perlot, Tiger Global y Flow Traders participaron en la ronda como nuevos inversores estratégicos.

La startup de 17 personas planea hacer crecer su equipo y ampliar su oferta de productos con el nuevo capital. Sus planes incluyen el próximo lanzamiento del propio token de Ondo y el DAO asociado, para que la compañía pueda tomar decisiones de gobernanza de una manera más descentralizada y sin permisos, dijo Allman.

También planea continuar agregando a su conjunto de productos estructurados bóvedas que agrupan los rendimientos de Según Allman, las monedas estables algorítmicas, así como las que agregan rendimiento en diferentes cadenas de bloques.

Un gráfico que muestra el lugar de Ondo en el ecosistema DeFi. Créditos de imagen: Ondó

Ondo se centra principalmente en desarrollar muchas de las funciones típicamente asociadas con el middle y back office de un banco de inversión en cadena, explicó Allman, señalando que actualmente no tiene planes de ofrecer servicios de asesoramiento directamente a DAO o empresas de cifrado como tradicional. el banco de inversión podría.

«La visión ahora es realmente este tipo de paquete de servicios financieros, muy análogo a los que ofrece un banco de inversión, pero donde todos los contratos se ejecutan en cadena, en lugar de acuerdos legales de 300 o 400 páginas», dijo Allman. . “El público objetivo al que atendemos hoy son sin duda los DAO y los inversores en criptomonedas. A medida que ese mercado se expanda y se vuelva más tradicional, también lo hará nuestro negocio”.